انویدیا به مرز ۱۰۰ میلیارد دلار در یک فصل رسید
هوش مصنوعیخلاصهٔ کاملتر
انویدیا فصل دوم سال مالی ۲۰۲۷ رو با ۹۶ میلیارد دلار درآمد بست؛ ۱۰۶٪ بالاتر از پارسال و ۱۸٪ بالاتر از فصل قبل. راهنمای فصل سوم هم ۱۰۸ میلیارد دلار با خطای ۲٪ اعلام شده. تو این تحلیل اومده که این عدد یه مرز تاریخیه: هیچ شرکت نیمههادی تا حالا تو یک فصل به ۱۰۰ میلیارد دلار درآمد نرسیده و هیچ شرکتی از هیچ صنعتی این رقم رو با رشد سهرقمی رد نکرده.
همین ۱۰۸ میلیارد اگه سالانه حساب شه یعنی ۴۳۲ میلیارد دلار درآمد؛ کافیه تا انویدیا ششمین شرکت بزرگ دنیا بشه و از اپل، مککسون و آلفابت جلو بزنه. پنج شرکتی که هنوز جلوترن، یعنی آمازون، والمارت، استیت گرید، یونایتدهلث و آرامکو، سالانه بین منفی ۳ تا ۱۴ درصد رشد دارن و انویدیا ۱۰۶٪. با حاشیهٔ سود ناخالص ۷۵٪، سود ناخالص سالانهش هم میرسه به ۳۲۴ میلیارد دلار که دومین رقم دنیاست.
ولی سهم مشتریها داره عوض میشه. کولت کرس، مدیر مالی انویدیا، گفته درآمد hyperscaleها (همون غولهای ابری) نسبت به پارسال بیشتر از دو برابر شده ولی فصلبهفصل فقط ۱۳٪ رشد کرده، در حالی که ACIE، یعنی بقیهٔ مشتریها از استارتاپهای AI تا شرکتها و دولتها، ۱۳۸٪ سالانه و ۲۵٪ فصلی بالا رفته. برای اولین بار بیشترِ درآمد جدید دیتاسنتر از neocloudها اومده.
نویسنده میگه این تنوع هرچند نشونهٔ سلامت کسبوکاره، ریسک اعتباری رو هم بالا میبره، چون این خریدارها ترازنامهٔ بهمراتب ضعیفتری از بیگتک دارن. رد پاش تو مطالبات پیداست: DSO، یعنی میانگین روزهایی که طول میکشه پول فروش وصول شه، تو یک فصل از ۴۵ به ۶۰ روز پرید، در حالی که هشت فصل قبلش بین ۴۳ تا ۴۶ روز ثابت بود. کرس دلیلش رو باز شدن مهلت پرداخت روی قراردادهای بزرگ چندفصلی با مشتریهای investment-grade عنوان کرده و توصیهٔ نویسنده اینه که فصل بعد حواستون به همین عدد باشه.
نکات کلیدی:
- درآمد فصل دوم مالی ۲۰۲۷: ۹۶ میلیارد دلار، ۱۰۶٪ رشد سالانه و ۱۸٪ رشد فصلی
- راهنمای فصل سوم: ۱۰۸ میلیارد دلار با خطای ۲٪؛ اولین عبور نیمههادیها از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار در یک فصل
- حاشیهٔ سود ناخالص ۷۵٪؛ سالانه ۳۲۴ میلیارد دلار سود ناخالص
- رشد فصلی hyperscaleها ۱۳٪ در برابر ۲۵٪ بقیه؛ ACIE سالانه ۱۳۸٪
- DSO از ۴۵ به ۶۰ روز رفت و مطالبات با ۶۴٪ رشد به ۶۳ میلیارد دلار رسید
- تراشههای اختصاصی مثل TPU گوگل، Trainium آمازون و MTIA متا، تهدید بلندمدت تقاضای بیگتک
