تو هر دسته یه برنده هست
هوش مصنوعیخلاصهٔ کاملتر
تو این تحلیل اومده که با وجود سقوط ضریبهای ارزشگذاری SaaS تو بازار عمومی، تقریباً تو هر دسته یه اسم هست که خیلی بالاتر از میانهٔ رقباش معامله میشه: کرادسترایک ۳.۹ برابر میانهٔ امنیت، کلادفلر ۳.۴ برابر زیرساخت و شاپیفای ۸.۱ برابر میانهٔ کامرس. به گفتهٔ نویسنده وجه مشترک اینها اینه که هر کدوم یه مسیر مشخص حول هوش مصنوعی برای خودشون باز کردن.
منطق هر کدوم فرق داره ولی شکلش یکیه. کرادسترایک ۳۴.۴ برابر درآمد آتی معامله میشه در برابر ۲۲ برابرِ پالو آلتو، چون هر ایجنتی که یه سازمان راه میندازه یه اندپوینت تازه برای محافظته. کلادفلر ۳۲.۶ برابره و بیش از نصف ترافیک شبکهش دیگه انسانی نیست، پس هر ایجنتی که به مشتری میرسه یه ریکوئسته که کلادفلر مسیریابی و بازرسیش میکنه و آخرش براش صورتحساب میفرسته. شاپیفای هم ۱۱.۳ برابره در برابر میانهٔ ۱.۴ برابری کامرس، چون ایجنتهای خرید سفارش رو مستقیم تو خودش مینویسن.
بقیهٔ فهرست هم همین الگو رو دارن: سامسارا ۱۰.۸ برابر در برابر میانهٔ ۴.۰ برابری ورتیکال SaaS، با ۲۵ تریلیون دادهپوینت سالانه که به گفتهٔ سنجیت بیسواس تو اینترنت پیدا نمیشه؛ سرویسناو ۷.۴ برابر با کتاب هوش مصنوعی بالای ۱ میلیارد دلار ACV؛ فیگما ۶.۷ برابر، چون به گفتهٔ نویسنده وقتی AI خود کدنویسی رو ارزون میکنه قضاوت دربارهٔ اینکه چی باید ساخته بشه کمیاب میشه؛ توییلیو ۵.۶ برابر روی ایجنتهای صوتی؛ و سیلزفورس ۴.۰ برابر با Agentforce روی ۱.۲ میلیارد دلار ARR و رشد ۲۰۵٪.
جالبترین بخش حرف نویسنده اینه که هیچکدوم از اینها سریعترین رشد دستهٔ خودشون نیستن. کرادسترایک ۲۳٪ رشد داره و ۳۴.۴ برابر معامله میشه، ولی روبریک تو همون دسته ۴۶٪ رشد داره و فقط ۱۰.۴ برابره؛ سیلزفورس هم با ۱۱٪ از تقریباً همه کندتره. یعنی بازار داره به روایت هوش مصنوعی، به درآمد inference و به ماندگاری بها میده، نه به نرخ رشد. از ۲۰۲۱ سقف بازار از ۱۰۰ برابر به ۳۴ برابر اومده پایین و فقط یازده اسم بالای ۱۰ برابر موندن.
نکات کلیدی:
- تو تقریباً هر دستهٔ نرمافزاری یه رهبر با پرمیوم سنگین نسبت به میانهٔ رقبا وجود داره
- کرادسترایک ۳.۹، کلادفلر ۳.۴ و شاپیفای ۸.۱ برابر میانهٔ دستهٔ خودشون معامله میشن
- این پرمیوم به روایت هوش مصنوعی برمیگرده، نه به سرعت رشد؛ رشدشون از رقبا کمتره
- بیشتر این شرکتها اصلاً درآمد هوش مصنوعی رو جدا اعلام نمیکنن
- سقف بازار از ۱۰۰ برابر در ۲۰۲۱ به ۳۴ برابر رسیده و فقط یازده اسم بالای ۱۰ برابر موندن
